题目：甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票.现有M、N、L公司股票可供选择,甲企业只准备投资一家公司股票.已知M公司股票现行市价为每股3.5元,上年每股股利为0.15元,预计以后每年以6％的增长率增长；N公司股票现行市价为每股7元,上年每股股利为0.6元,股利支付率为100%,预期未来不增长；L公司股票现行市价为4元,上年每股支付股利0.2元.预计该公司未来三年股利第1年增长14％,第2年增长14％,第3年增长5％,第4年及以后将保持每年2％的固定增长率水平.甲企业对各股票所要求的投资必要报酬率均为10％. 　　要求： 　　(1)利用股票估价模型,分别计算M、N、L公司股票价值. 　　(2)代甲企业作出股票投资决策. 　　答案是：(1)(1)VM=0.15×（1+6%）÷（10%-6%）=3.98（元） 　　VN=0.6÷10%=6（元） 　　L公司预期第1年的股利＝0.2×（1＋14%）=0.23 　　L公司预期第2年的股利＝0.23×（1＋14%）=0.26 　　L公司预期第3年的股利＝0.26×（1＋5%）=0.27 　　VL=0.23×（P/F,10%,1）+0.26×（P/F,10%,2）+0.27×(P/F,10%,3)+0.27×（1+2%）÷（10%-2%）×（P/F,10%,3)=3.21(元) 　　(2)由于M公司股票价值（3.98元）,高于其市价3.5元,故M公司股票值得投资购买. 　　N公司股票价值（6元）,低于其市价（7元）；L公司股票价值（3.21元）,低于其市价（4元）.故N公司和L公司的股票都不值得投资.

　　股利的支付率会影响做题的答案嘛？

　　那个答案是一样的，只是我不知道怎么做了。。。。。不好意思啊！